서머리.1. 모토렉스는 차량용 디스플레이 사업을 하고 있다.2. BM이 나빠 보이지만 P와 Q의 성장세를 보이고 있다.3. 여기에 전진 건설로봇 콘크리트 펌프카 실적 성장과 4.전기차 충전기 및 배터리팩 신사업을 추가하고 있다.5. 단순 자율주행차 모멘텀 기업이라고 하기에는 사업 다각화를 통한 성장이 기대된다.
1) 뭐하는 회사인가?모토렉스는 2001년 설립한 차량용 인포테인먼트 회사다. 주요 고객사는 현대 기아자동차다.http://www.motrex.co.kr/
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○ 주주 현황
대표 이사 이·형 팬28.99%, 송·최은희 10.12%한국 증권 긍정 5.06%, 자사주 0.27%, 자사주 1.95%○ CEO이·효은화은 및 임원 http://www.ceomagazine.co.kr/news/articleView.html?idxno=1016
[단독 인터뷰]Motrex의 이·현 황 대표 이사-CEO뉴스-CEONEWS-CEONWS의 이·재훈 기자]제4차 산업 혁명에 가장 잘 준비된 기업으로서 자동 운전·커넥티드 카의 핵심 기술을 보유한 Motrex가 8월 4일 422.73-1이라는 높은 청약 경쟁률을 기록하는 코스닥에 상장했다.지난 20…이래봬도 www.ceomagazine.co.kr
대표 이 형환(이·형 팬)씨 이외의 임원들은 대부분 현대 자동차 그룹 출신이다.모토 렉스의 매출의 80%가 현대·기아 자동차에서 나오는 부분과 관련이 있다.사외 이사, 감사, 부사장, 생산 개발 그룹장도 대부분 현대 자동차의 이력을 갖고 있다.2. 사업 개요 모토 렉스는 큰 차량용 디스플레이 IVI사업과 전진 건설 로봇의 콘크리트 펌프 차, 그리고 새 사업으로 전기 자동차 충전기, 배터리 팩 포장 사업을 추진 중이다.
전체 매출의 75%가 IVI관련 전장 매출인, 25%가 펌프 차 관련 매출이다.IVI관련 전장 매출액 중 비중은 A0%, AV20%, AVN38%, 공기 청정기 7%, COMPASSY1%, RSE1%, 기타 8%이다.1)IVI사업(매출액 59%)모토 렉스는 IVI system(In Vehicle Infotainment), 즉 차량용 인포테인먼트 시스템 디스플레이 하드웨어 및 소프트웨어를 개발하고 있다.간단히 말하면 차량에 탑재된 디스플레이다.
여기서 Infotainment는 Information과 Entertainment의 합성어이다.드라이버 정보뿐 아니라, 엔터테인먼트 기능까지 제공한다.기존의 Audio장비가 진화하고 결제, 주문, 스마트 폰 호환 등 다양한 기능이 포함됐다.IVI의 궁극적 목표는 자동 운전과 차량 간 커넥션이다.모토 렉스의 IVI는 기존 OEM제품이 개발부터 생산까지 36개월 걸리는 반면 모토 렉스는 14~16개월 정도밖에 걸리지 않을 것이 장점이다.
해외법인은 미국 멕시코 인도 호주 브라질 중국 터키(연락사무소) 등 7개이며 싱가포르와 UAE 두 개의 합작회사가 있다.
매출 비중은 아시아 태평양 45%, 미주 16%, 중동 8%인 해외 현지 법인을 통한 70여개국, 40차종 너무나 112모델 제품을 공급한다.○ A, AV, AVN, AVNTIVI는 기능별로, A, AVN, AVNT, RSE로 나뉜다.여기서 AVNT는 Audio, Video, Navigation, Telematics의 약자) 만들어졌다.구식 차량의 Audio만 있었던 시대에서 현재 AVNT가 탑재되고 차량 컨트롤러를 이용하고 지도, 나비, 전화, Radio, 음악, Apple CarPlay, Google Android Auto날씨, 실시간 교통 정보 등 다양한 기능을 사용할 수 있다.이어 주문이나 차내 결제 기능까지 탑재될 예정이다.고기능 지원에 의한 옵션의 변화는 P상승을 가져온다. https://zdnet.co.kr/view/?no=20190120073023
현대·기아차, 10.25인치 디스플레이 탑재 차량 확대, 현대·기아차가 가로로 긴 와이드형 디스플레이 탑재 차량 범위를 넓히고 있다. 다양한 정보를 접하고 싶은 최근 소비자들의 요구를 반영하기 위한 조치로 풀이된다.초기에는… zdnet.co.kr
또한 디스플레이의 경우 8, 9인치에서 10.25인치가 보급됨에 따라 기술이 진화함으로써 P 상승이 발생한다(기존~9인치에서는 분활화면 기능을 제공하지 않는다).차량용 디스플레이 수나 크기가 증가함에 따라 IVI 수요가 크다.실제, 모트 렉스의 매출액만 봐도 기능의 진화에 따른, A→ AV→ AVN(+AVNT)로 수요가 확대되고 있으며, P상승에 따른 매출액이 증가하고 있다.○ 지역별 매출 비중 IVI제품은 국내보다는 해외 매출 비중이 90%이상으로 높다.현재 PIO또는 DIO방식에서 신흥국 87개국 수출 차량에 탑재된다.국내와 달리 바다 외국별로 제품별 라디오 주파수나 지도 제공 시스템이 다양하고 있어 국내 및 선진 시장은 OEM방식으로 현대 모비스가 신흥 시장은 PIO/DIO방식으로 모토 렉스가 담당하고 있다.*PIO(Port Installed Options)은 항구에서 차량에 IVI을 장착하는 방식을 DIO(Dealer Installed Options)은 고객에게 차량 인도 전에 딜러가 IVI을 장착하는 방식이다.○ RSE(매출액 1%) RSE(Rear Seat Entertainment)는 간단히 탑승자용 디스플레이 사업이다.KTX 특실, 프리미엄 고속버스에 탑재되면서 자가용 수요도 확대되고 있다.○ PBV(매출 1%) 특수목적 모빌리티, PBV(Purpose Built Vehicle)는 미래형 성장 산업 중 하나다.차량 내에서 다양한 목적을 수행함으로써 IVI가 필수 아이템으로 자리매김하고 있다. 그러나 현실성이 떨어지는 측면에서 오로지 미래산업으로 간주된다.PBV 시장은 CAGR 33% 성장해 2025년 130만대, 2030년 700만대 규모로 성장, 2030년 글로벌 신차 판매량의 약 25%가 PBV가 될 것으로 전망하고 있다.기아 자동차는 PBV사업 첫 비즈니스 모델로 “니로프라스”에 전용 IVI플랫폼 기술을 탑재했다.모토 렉스 IVI제품에서 미터와 T자금을 올인원으로 제작되고 소량 생산이기 때문에 현대 모비스, LG와의 경쟁이 적다고 판단된다.기아 차는 향후 23년 제1분기에 화성 PBV전용 공장 착공, 24년 완공, 25년 연간 20만대 양산을 계획하고 있다.○ 공기 청정기(Air Purifier)(매출액 7%)모토 렉스는 컵 홀더형 공기 청정기와 콘솔 박스형 공기 청정기도 공급하고 있다.당연히 이 기능도 IVI시스템과 연동한다.인도 시장에서 인기를 끌고 있어 현재 기아 세르 토스의 인도 전용으로 장착된다.(국내는 없는 것이 유감)https://post.naver.com/viewer/postView.nhn?volumeNo=22721463공기 청정기, 너는 뭐지 않거든..기아 셀 토스, 인도 모델과 차이는[BY카가 이 CARGUY]기아 자동차가 18일 소형 SUV 셀 토스의 국내 판매를 시작했다.이보다 한달 정도···post.naver.com지속적인 차종 확대 중 성장을 기대하고 있다.○ IVI 시장의 성장률전 세계의 차량용 인포테인먼트 시장 규모는 2022년 241억달러이다.연평균 9.3%성장하고 2031년에는 590억달러로 예상된다.2)전진 건설(매출액 25%)https://www.junjin.com/kr/index.php전진건설로봇건설기계(콘크리트펌프카,스테셔너리,플래싱붐,모리,부착),소방특장전문기업 www.junjin.com모토렉스는 2018년 국내 콘크리트펌프카(CPC) 1위 전진건설로봇을 2,563억원에 인수했다.https://www.mk.co.kr/news/stock/8598516모토 렉스, 전진 중공업 매수 완료하지 않나!!!”양사 시너지 극대화”강조-매일 경제 모토 렉스는 펌프 카 제조 국내 1위 기업 전진 중공업 인수를 시작으로 양사 간 시너지 효과를 극대화하는 스마트 건설 현장을 선 보이자 14일 밝혔다.모토 렉스의 이·현 황 대표는 전진 중공업 대표 이사 취임식에서 “모토 렉스와 전진 중공업의 양사 간 www.mk.co.kr모토렉스, 전진중공업 인수 완료…’양사 시너지 극대화’ 강조-매일경제 모토렉스는 펌프카 제조 국내 1위 기업 정진중공업 인수를 시작으로 양사 간 시너지 효과를 극대화해 스마트 건설 현장을 선보인다고 14일 밝혔다. 이형환 모토렉스 대표는 전진중공업 대표이사 취임식에서 “모토렉스와 전진중공업 양사간 www.mk.co.kr전진 건설 로봇의 주요 제품인 콘크리트 펌프 차는 고층 빌딩에 콘크리트를 고압으로 송출 장치에서 건설 현장에 필수 장비다.시장 점유율은 국내 1위, 북미 3위로 매출 비중은 북미(49.2%)중동(14.2%)국내(16.7%), 아시아(8.7%)유럽(6.2%)순이다.매출 비중의 50%인 미국은 인프라 확대 정책으로 매출 성장이 기대된다.http://www.newslock.co.kr/news/articleView.html?idxno=63546모토 렉스, 사우디”네옴시티”진출···CPC공급 MOU체결-뉴스 록[뉴스 록]모토 렉스는 19일 자회사인 전진 건설 로봇이 사우디 아라비아의 파트너 회사와 네옴시티에 CPC(콘크리트 펌프 차)공급을 위한 MOU체결하고 이에 따른 2023년 추가 수주를 확정했다고 밝혔다.모토 렉스는 않나!!!www.newslock.co.kr전진 건설 로봇은 2022년 12월 19일 사우디 아라비아 파트너사인 ALKIFAH사와 네오 벌레 티 CPC공급을 위한 MOU을 체결하고 2023년 150억원의 누적 수주를 토대로 실적 호조가 이어질 것으로 기대된다.매출 비중이 14%중동 22년 실적은 197억원으로 사우디 MOU에 의해서 실적이 좋아질 것이다.22년 콘크리트 펌프 차 세계 시장은 4.75억달러이다.그리고 27년까지 CAGR4.9%성장을 예상한다.또 전진 건설 로봇은 IPO의 가능성도 존재한다.4)모토 렉스 EV충전기-신 사업 https://www.motrexev.com/HOME | motherexev 심플하고 스마트한 충전기로 고객님의 편리한 생활을 할 수 있도록 최선을 다하겠습니다. 애플리케이션 감시 EV 충전기는 애플리케이션에 의해 작동합니다.www.motrexev.com모토렉스는 2021년 전기충전 인프라 업체 액탑을 인수로 사명을 모토렉스 EV로 변경했다.모토렉스 EV는 공장을 구입해 시험 생산라인과 설비 셋업을 마친 상태로 23년 내 생산 준비 예정이다.모토 렉스 EV는 완속 충전기(7kW), 급속 충전기(60kW), 휴대용 충전기, 통제 시스템 등의 지원·판매하고 있다.하이엔드 전기 자동차 완속 충전기의 국내 시장의 90%정도를 석권???->확인중 https://www.datanet.co.kr/news/articleView.html?idxno=181216모토 렉스 EV·현대 엔지니어링, 전기 자동차 충전 사업 MOU-데이터 망[데이터 망]IVI전문 기업 모토 렉스(대표 이·형 팬)은 자회사 모토 렉스 EV가 현대 엔지니어링과 전기 자동차 충전 사업 협업을 위한 MOU을 체결했다고 밝혔다.이번 MOU는 모토 렉스 EV전기 자동차 충전기 제조 능력과 현대 기술자…이래봬도 www.datanet.co.kr모토 렉스 EV는 현대 엔지니어링과 전기 자동차 충전 사업 MOU을 맺었다.현대 엔지니어링은 모토 렉스 EV충전기를 국내 아파트와 공공 시설에 활용할 계획이다.https://www.hyundai.co.kr/news/CONT0000000000076273현대 엔지니어링, 전기 자동차 충전 사업 진출 본격화2020년 전기 자동차 충전 사업자 등록 후 사업 본격화 속도 환경부 주관 2023년 전기 자동차 충전 보조금 지원 사업자 선정 10일(금)전남 고흥군과 전기 자동차 충전 시설 구축을 위한 MOU체결| 현대 엔지니어링 뉴스 www.hyundai.co.kr현대 엔지니어링은 25년까지 전기 자동차 충전 사업 시장 내 TOP5진입을 목표로 하고 있다.핵심 공급 목표의 하나는 아파트이다.아파트는 소비자가 전기 자동차 충전 시설을 가장 편리하게 이용할 수 있는 공간인 총 주차 면수 대비 5%(신규 아파트)또는 2%(기존 아파트)이상 의무적으로 전기 자동차 충전 시설을 설치해야 하기 때문에 가장 확실한 수요가 있는 곳이다.연간 수천대 이상의 전기 자동차 충전 시설의 수요가 발생할 것으로 예상되는 MOU-전 미나미 타카 오키군청(급속 42기 완속 51기), 충남 당진시청(급속·완속 104기), 강원 고성군청(급속·완속 69기), 경남 김해시청(완속 15기), 합천군 함양=98기), 경상 북도 김천(쿄은상북도·김천=83회)서울시(완속 15기)국내 전기 자동차 충전기는 2018년 2.7만대에서 올해 상반기 13.6만대로 보급 속도가 가속하고 있다.5)배터리 팩 포장-신규 사업 모토 렉스는 배터리 팩 포장 사업도 진행 중이다.https://www.newspim.com/news/view/20230309000283[뉴스 핌라시로]모토 렉스,”전기 자동차 충전·배터리 팩”사업 목적을 추가···신규 사업의 본격화 이 기사는 3월 9일 오전 10시 15분 AI가 분석하는 투자 서비스”뉴스 핌라시로”에 먼저 출고되었습니다.[서울=뉴스 베어벡]양·대흥 기자=모토 렉스가 올해 전기 자동차 충전 및 배터리 포장 등 신규 사업 육성에 본격 나선다.사내에서는 내년부터 신규 회사 www.newspim.com22년 쌍용 자동차와 전기 자동차용 배터리 팩 공급 계약 1827억원을 체결했다.22년 제4분기부터 27년까지 5년간 코란도 이모우션과 차세대 전기 자동차 등에 납품될 예정이다.쌍용 차는 그동안 LG전자가 LG에너지 솔루션의 배터리 셀을 포장하려 했으나 사업이 중단됐다.Motrex가 LG에너지 솔루션 셀을 활용하여 모듈화, 포장해서 공급하는 구조이다.23년 하반기부터 생산성 증대와 물량 확대가 나타날 것이다.https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005436673모토 렉스,”산업용 자동 운전 스케이트 보드 플랫폼”···산업 자원부 주관 사업 선정 모토 렉스(118990)는 6일 산업 통상 자원부가 주관하는 산업용 자동 운전 스케이트 보드 플랫폼 운영 기술 개발 사업의 주관 기관에 선정됐다고 밝혔다.이를 받고 모토 렉스는 약 3년간 정부 출연금 140억원, 민간 부담금 n.news.naver.com모토렉스는 약 3년간 정부출연금 35억원, 민간부담금 약 175억원 등 총 사업비 140억원 규모로 2025년 말까지 산업용 자율주행 스케이트보드 플랫폼 등의 연구개발도 진행하기로 했다.3.매출 및 재무1)매출액 및 영업이익2022년 매출액 5,685억원(YoY30.2%), 영업 이익 588억원(YoY66.5%), 영업 이익률 10.3%를 기록했다.성장 요인은 Q상승:IVI-기능 옵션 채택률 증가, 공기 청정기 증가, 콘크리트 펌프 차 확대 P상승:AV에서 AVN, AVNT에 판매 증가로 가격 상승, 10.25인치 화면 대형화 해외 매출 비중 91%로 환율 효과 자체 대량 생산 비중이 증가하는 OPM개선 인포테인먼트가 본래 LG전자에서 하드웨어를 받고 소프트웨어를 입히고 공급했지만 현재는 자사에서 공급 비율이 50%이상 증가하고 수익이 개선됐다.2)부문별 매출전장(IVI 관련) 부문은 2020년부터 YoY에서 15%, 25%, 37%의 고성장을 이루고 있다.전진건설로봇도 인수 시점인 2019년 대비 매출액이 50%가량 성장했다.3) 전장 부문 별매상전장 부문별 매출에서 보았을 때, 기능별 진화에 의해서 Audio의 매출은 현저히 감퇴하고 AV는 18년 대비 57%, AVN(+AVNT)은 309%성장했다.AV수요가 모두 AVN로 전환 가능하고 매출은 더 늘어날 전망이다.특히 IVI생산 실적이 22년 기준으로 36만개다.현대 기아 차의 4. 현금전진 건설 로봇 인수와 영업 이익률 악화로 18년 현금 흐름이 좋지 않았는데 현재 좋아진 상태 부채 비율은 188%로 다소 높다.5)PER23년 매출액 6,355억원, 영업 이익 645억원, 당기 순이익 465억원으로 할 경우 PER는 9.7정도다전진건설로봇 인수와 영업이익률 악화로 2018년 현금흐름이 좋지 않았지만 현재 좋아진 상태부채비율은 188%로 다소 높다.5) PER23년 매출액 6,355억원, 영업이익 465억원, 당기순이익 645억원으로 봤을 때 PER는 9.7 정도다.